Podwyżki stóp procentowych za oceanem. Umacnianie się dolara a cena złota inwestycyjnego

6 lutego 2017

Ostatnia podwyżka stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych miała miejsce w grudniu 2016 roku. Podnosząc cenę pieniądza o 25 punktów bazowych, FED (Federal Reserve) zapowiedział jednocześnie trzy kolejne podwyżki (po 25 pb. każda) planowane na 2017 rok. Jakie konsekwencje dla rynku niesie za sobą polityka monetarna prowadzona przez Stany Zjednoczone? Jak umacniający się kurs dolara amerykańskiego wpływa na złoto inwestycyjne?

Wysokość stóp procentowych i kolejne podwyżki

Grudniowe posiedzenie FED przyniosło drugą od dekady podwyżkę stóp procentowych za oceanem. Ostatnie posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku nie zaskoczyło inwestorów i analityków i zakończyło się jednogłośnie podjętą decyzją o utrzymaniu przedziału stopy funduszy federalnych w obecnej wysokości, tj. 0,50 – 0,75 %. Decyzja taka podyktowana była umacniającą się sytuacją na rynku pracy, a także rosnącą w umiarkowanym tempie aktywnością ekonomiczną. Kiedy należy spodziewać się pierwszej z trzech zapowiedzianych na ten rok podwyżek? Analitycy są w tej kwestii podzieleni. Część z nich dopuszcza możliwość podwyżki stóp już w marcu, jednak większość uznaje za najbardziej realistyczny scenariusz pierwszą podwyżkę w czerwcu i dwie kolejne w listopadzie i grudniu.

Konsekwencje podwyżki stóp procentowych w USA

Podwyżka stóp procentowych to przede wszystkim wyższa dochodowość depozytów bankowych i obligacji, a co za tym idzie mniejsze zainteresowanie inwestorów inwestycją w złoto, która nie gwarantuje stałych dochodów, ale skutecznie zabezpiecza posiadany majątek. Rosnące stopy procentowe pociągają za sobą duże prawdopodobieństwo pojawienia się inflacji, która dla przeciętnego obywatela oznacza wyższe ceny, jednak dla rządu jest korzystnym zjawiskiem. Pozwala bowiem na zwiększenie wpływów budżetowych oraz zniwelowanie wysokości długu rządowego. Polityka proponowana przez Donalda Trumpa zakłada inflację i podwyższanie stóp procentowych, w efekcie czego istotnie wzrośnie światowe zapotrzebowanie na dolara i tym samym wywinduje jego kurs znacznie powyżej obecnego poziomu. Dla krajów zadłużonych w amerykańskiej walucie będzie to oznaczało dodatkowe koszty. Dla Stanów Zjednoczonych ogromne wpływy budżetowe.

Dolar a cena złota inwestycyjnego

Odwrotnie proporcjonalna korelacja ceny złota i kursu amerykańskiej waluty znana jest każdemu inwestorowi. Książkowa zależność wskazuje, że spadkowi siły nabywczej dolara towarzyszy wzrost ceny złota i odwrotnie. Zjawisko to wynika z faktu, iż złoto wyceniane jest w amerykańskiej walucie, a dolar amerykański ma największy udział w rezerwach walutowych światowych banków centralnych. Siła wspomnianej zależności podlega jednak coraz większym wahaniom, co jest pochodną zmieniającego się udziału rezerw dolarowych czy chociażby stale rosnącym popytem na złoto na kontynencie azjatyckim.

Więcej informacji: https://www.mennica.com.pl/produkty-inwestycyjne/poradnik-inwestora-szczegoly?news_id=1500450-korelacja-ceny-zlota-do-dolara

Jak umacniający się dolar wpływa na złoto inwestycyjne?

Obecna sytuacja na rynku złota nie sprzyja jego wycenie. Jest to jednak dobry moment na rozważenie włączenia szlachetnego kruszcu do swojego portfela inwestycyjnego. Co wpływa na taką sytuację? Niska wycena złota warunkowana jest m. in. przez zwiększony apetyt inwestorów na ryzyko. Świetne wyniki amerykańskiej giełdy, rekord notowań przemysłowego indeksu Dow Jones, a także pomyślne notowania innych indeksów, skutecznie przyciągają uwagę inwestorów i skłania ich do podejmowania nieco bardziej ryzykownych kroków.

Wpływ na decyzje inwestycyjne mają również perspektywy dotyczące kształtowania się stóp procentowych. Ostatnie tygodnie stanowiły dla wielu inwestorów czas oczekiwania na wynik posiedzenia Rezerwy Federalnej. Nie wszyscy inwestorzy zakładali wprawdzie możliwości podniesienia stóp procentowych na przełomie stycznia i lutego, jednak wielu z nich swoje decyzje zakupowe warunkowało treścią oficjalnego komunikatu z nakreślonym planem działań na najbliższe miesiące. Oczekiwanie to również znalazło odzwierciedlenie w kształtowaniu się cen kruszców na giełdach.

Pewnym zagrożeniem dla wyceny złota inwestycyjnego może być z kolei umacniający się dolar amerykański, czemu sprzyjają rosnące stopy procentowe oraz ambitne plany nowego prezydenta Donalda Trumpa. Prawdopodobieństwo wprowadzenia jednej z trzech zapowiedzianych na 2017 rok podwyżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach jest jednak stosunkowo niewielkie. Za rosnącym kursem złota przemawiają z kolei niepokoje i obawy związane z decyzjami podejmowanymi przez następcę Baracka Obamy, które skutecznie równoważą presję wywoływaną zmianami w polityce monetarnej.